У меня зазвонил margin call: рассказываем что же все-таки это такое и как его недопустить

Время на прочтение: 4 минут(ы)

Участники биржевых торгов может брать бумаги не лишь на свои средства, да и на средства, которые были предоставлены брокером. Это увеличивает как эффективность торговли, так и опасности. Когда опасности зашкаливают, наступает margin call

У меня зазвонил margin call: рассказываем что же все-таки это такое и как его недопустить

 

I. Что подобное маржа

Когда финансист желает израсходовать на сделку больше средств, чем у него есть, он может взять средства их в займы у брокера. Тогда залогом по займу будут свои средства на брокерском счете, они заблокированы как некоторый страховой депозит. Данная сумма называется прибылью (margin). Маржа пересчитывается всякий раз, когда участники биржевых торгов открывает позицию.

Например, на торговом счете у трейдера лежит $1000 и он покупает акции (открывает позицию), для которых требуется залог (маржа) в $300. После покупки, на счету трейдера остается все те же $1000, но $300 будут заблокированы, и он не сумеет на них брать остальные акции. Разницу меж $1000 и $300 называют вольной прибылью.

Размер маржи возрастает либо сокращается по мере роста дохода либо потерь. Участники биржевых торгов получит доступ к марже лишь после того, как закроет сделку (к примеру, продаст приобретенные акции).

II. Что подобное кредитное плечо и маржинальная торговля

Кредитным плечом называется отношение размера маржи к сумме займа, который предоставляется брокером. К примеру, если данное значение равен 1:500, следовательно, брокер предоставляет сумму займа, в 500 раз превосходящую счет финансиста. Например, соотношение равно 1:100, а на счету у трейдера лежит ₽1000, тогда для торговли ему доступна сумма ₽100 тыс. Из этой суммы ₽1000 принадлежит участнику биржевых торгов, а 99 тыс. — брокеру.

Торговля с внедрением маржи и кредитного плеча называется маржинальной торговлей. Маржинальная торговля помогает участнику биржевых торгов получать больше осязаемую прибыль, чем если бы он вел торговлю лишь с помощью собственных средств. Оборотная сторона маржинальной торговли — возможность получить и поболее осязаемые убытки. Но, само устройство маржинальной торговли не даст участнику биржевых торгов утратить сумму выше маржи. А Margin Call дозволяет уменьшить и эти утраты.

III. Margin Call и Stop Out

Если при маржинальной торговле цены пошли не в ту сторону, на какую рассчитывал участники биржевых торгов, он начинает нести убытки. Убытки уменьшают размер маржи и когда она добивается критичного значения, участники биржевых торгов получает извещение от брокера о необходимости восполнить счет. Это извещение называется Margin Call.

Margin Call — чрезвычайно противное событие. Про это гласит однако бы то, что участники биржевых торгов нередко «проклинают» коллег по цеху, говоря «Чтобы все твои позиции закрылись по маржин коллу!» Вообщем, русские участники биржевых торгов никогда не теряют чувства юмора и называют эту положение дел «моржовый Коля».

Извещение проходит через торговый терминал либо поступает на емайл. На данном шаге брокер просто предупреждает финансиста — никаких принудительных действий выполняться не будет.

Заглавие Margin Call появилось еще в те времена, когда сделки совершались по телефону. Потому когда наступал Margin Call, брокер по телефону предупреждал трейдера про то, что нужно восполнить депозит. На данный момент цены на рынке меняются так стремительно, что брокер просто не успеет позвонить.

Критичное значение, ведущее к Margin Call, представляет из себя процент от суммы залога. У каждого брокера есть свои требования к размеру Margin Call, который может составлять 20-тридцать процентов. В нашем примере залог равен $300. Если брокер установил значение на уровне тридцать процентов, то Margin Call можно высчитать как $300*тридцать процентов. Получится $90. Это означает, что, когда от маржи остается $90, участники биржевых торгов получит извещение.

Сейчас участники биржевых торгов может действовать 3-мя методами:

  • внести на собственный торговый счет доп средства. Но, это в предстоящем может прирастить сумму потерь;
  • ничего не делать. Если цены акций начнут расти, участники биржевых торгов сумеет отыграть убытки и доп средства не пригодятся;
  • ничего не делать. Однако если цена акций продолжит падать, сумма на счету еще более уменьшится и брокер объявит Stop Out.

Если margin call — это просто предупреждение про то, что у трейдера могут появиться трудности, то при Stop Out брокер автоматом закроет некоторые либо все позиции, открытые до этого трейдером. Если брокер не закроет в принудительном порядке убыточные позиции, они могут затмить сумму начального депозита, а брокер будет обязан покрывать эту разницу за свой счет.

IV. Как недопустить Margin Call

Есть несколько методов недопустить пришествия Margin Call:

  • положить на торговый счет больше средств, чем требуется для сделки. Такая типичная «подушечка безопасности» поможет сохранить средства и нервишки как финансисту, так и брокеру;
  • если дело уже идет к Margin Call, можно восполнить счет, не дожидаясь, когда начнет действовать брокер. Это предупредит либо отложит принудительное закрытие убыточной позиции;
  • выяснить у брокера, по какой формуле рассчитывается Margin Call. После расчета поставить стоп-лосс. Это дозволит выйти с рынка еще перед тем, как к данному заставит брокер;
  • не применять кредитное плечо, а вести торговлю лишь на свои средства.

 

Margin Call

Margin call – ситуация, при которой баланс на счете инвестора опускается ниже минимально допустимой нормы. Речь идет о бумагах, купленных инвестором за счет кредитных средств брокера (плеча). Для того, чтобы позиции по бумагам не были принудительно закрыты брокером, инвестору нужно пополнить счет или закрыть позицию.

Маржин колл трудно предсказать в критических ситуациях. Нередко его внезапность приводит к «эффекту домино». Продажа части акций ведет к падению стоимости оставшейся части ценных бумаг, что может обернуться практичеки полной потерей денег на счете.

Причина margin call

Как правило,причина margin call — это результат неблагоприятной ситуации на рынке. Например, снижение стоимости актива,

приобретенного на заемные средства, либо его рост в случае если у трейдера короткая позиция. Еще одна причина margin call – повышение показателя минимального уровня маржи, который рассчитывает по специальной формуле биржа. Среди прочих факторов, которые могут неожиданно привести к принудительному закрытию — возросшая волатильность и изменения в законодательстве (например, полный запрет коротких позиций или ограничения на использование кредитных средств брокера)

Расчет уровня маржи

Формула расчета уровня маржи имеет следующий вид:

Минимальный остаток на депозите (минимальная маржа) = (Текущая стоимость позиции – Заемные средства)/ Текущая стоимость позиции

где,

  • Текущая стоимость позиции = Количество акций * Рыночная цена акций
  • Заемные средства – кредитные деньги брокера, которыми воспользовался инвестор

Пример, инвестор купил 1 000 акций компании XXX по цене $50 долларов за штуку. Первоначальная маржа, установленная биржей, составляет 60%.

  • Текущая стоимость позиции = 1 000 * $50 = $50 000
  • Заемные средства= (1 000 * $50)*(100% — 60%) = $20 000

Пускай минимальная маржа 25%. Это означает, что покупатель должен поддерживать чистую стоимость 25% от общей стоимости всех бумаг. То есть 25% * $50 000 = $12 500. Вопрос: при какой цене акций инвестор получит маржин колл?
Проведем расчет

(Текущая стоимость позиции – Заемные средства) / Текущая стоимость позиции = 25%
(1 000*Цена – $20 000)/ 1 000*Цена=0,25
(1 000*Цена – $20 000)=250*Цена
750*Цена=$20 000

В англоязычной литературе вместо термина «margin call» можно встретить «fed call» или «maintenance call».

Читайте также: