Как профи управляют волатильностью рынка — и почему вы не должны этого делать
Профессионалы пытаются обуздать всплески и спады, но большинство инвесторов должны придерживаться диверсификации.
Многие или все представленные здесь продукты принадлежат нашим партнерам, которые компенсируют нам убытки. Это может повлиять на то, о каких продуктах мы пишем, где и как продукт появляется на странице. Однако это никак не влияет на наши оценки. Наши мнения-это наши собственные.
Фондовый рынок в этом году привязал инвесторов к американским горкам, наполненным желудочно-кишечными падениями и волнующими максимумами. Весной опасения, связанные с коронавирусом, помогли бенчмарку S&P 500 упасть на 34% по сравнению с предыдущим пиком. С тех пор произошло несколько однодневных рекордных потерь и прибылей, а в августе, подпитываемый оптимизмом по поводу способности мира справиться с пандемией, индекс достиг небывалого максимума.
Опытные биржевые трейдеры часто используют высокорисковые стратегии, чтобы нажиться на перипетиях. Поскольку блокировка от коронавируса привела к увеличению числа инвесторов-любителей, выходящих на рынок, эксперты предупреждают, что эти игры волатильности не являются аттракционом для среднего инвестора.
«Использование преимуществ волатильности требует глубокого понимания экономических циклов и изучения исходных данных. Как только тренд достигнет рынка, вы опоздаете на поезд», — говорит Саймон Калтон, генеральный директор Carlton James Group, частной инвестиционной группы, базирующейся в Лондоне. «Даже среди опытных инвестиционных менеджеров могут быть потеряны огромные суммы денег.»
Барометр «страха»
В то время как индекс S&P 500 зафиксировал историческое падение, индекс волатильности Чикагской биржи опционов (VIX) достиг рекордных максимумов. Также известный как «индекс страха», VIX вычисляет число, основанное на том, куда, по мнению инвесторов, движется рынок в следующем месяце: чем выше число индекса VIX, тем более вероятно, что инвесторы ожидают волатильности цен на акции.
16 марта индекс VIX достиг рекордного максимума закрытия-82,69, затмив показатели, установленные в 2008 году во время Великой рецессии. Для сравнения, VIX составил 12,47 в первый торговый день 2020 года.
Прогноз волатильности VIX основан именно на опционах на индекс S&P 500. Торговля опционами включает в себя ставки на то, в каком направлении будет идти конкретная акция-вверх или вниз — и контракты на покупку или продажу этой акции по заранее оговоренной цене к установленной дате.
Для трейдеров опционов большие движения могут подготовить почву для больших прибылей. А инвесторы могут торговать опционами на направление самой VIX, делая ставку на то, станет ли рынок более или менее волатильным.
«Сегодня многие розничные инвесторы особенно активно используют ETF-фонды с привлечением заемных средств, чтобы воспользоваться преимуществами этой стратегии», — говорит Даниэль Милан, управляющий партнер компании Cornerstone Financial Services в Саутфилде, штат Мичиган.
Но в отличие от большинства биржевых фондов, эти фонды покупаются с долгом и должны храниться только в течение ограниченного периода времени, говорят эксперты, и не являются частью стратегии покупки и удержания, которую предпочитают многие инвесторы.
«Торговля волатильностью может быть сложной, и это не то, что должен пытаться сделать неопытный трейдер», — говорит Чарльз Сайзмор, зарегистрированный инвестиционный консультант и портфельный менеджер онлайн-брокера Interactive Advisors.
Лучший ход волатильности: диверсификация
Эксперты сходятся во мнении, что для большинства инвесторов диверсификация портфеля по различным активам является самой сильной защитой, когда рынки становятся турбулентными.
«Лучший и самый простой способ защитить себя от волатильности-это просто диверсифицировать», — говорит Сайзмор. «Сохранение большей доли вашего портфеля в облигациях или наличных деньгах снизит волатильность вашего портфеля и даст вам огневую мощь для покупки любых провалов.»
Помимо инвестиций в акции, облигации и связанные с ними фонды, наличие некоторых инвестиций, которые обычно не отражают более широкие движения фондового рынка — таких как сырьевые товары, валюты или инвестиции в недвижимость — может помочь диверсифицировать, говорят эксперты.
«Некоррелирующие активы по-разному реагируют на изменения на рынках по сравнению с акциями — часто они движутся в обратном направлении», — говорит Милан. — Когда один актив падает, другой растет. Таким образом, они сглаживают волатильность стоимости портфеля в целом.»
Другая стратегия-использование дивидендных акций, паевых инвестиционных фондов и ETF. «Владение стабильными компаниями, которые выплачивают дивиденды, — это проверенный метод получения прибыли выше среднего», — говорит Милан.
Сохранение диверсифицированного портфеля и периодическое восстановление баланса, чтобы обеспечить правильное сочетание активов, является лучшим хеджированием против волатильных рынков, добавляет Сайзмор. — Это не сексуально и не экзотично. Но это хороший совет, — говорит он.
