Частный капитал: что это такое и как начать инвестировать
Традиционный частный капитал зарезервирован для аккредитованных инвесторов, но есть и другие способы инвестировать в этот альтернативный актив.
Многие или все представленные здесь продукты принадлежат нашим партнерам, которые компенсируют нам убытки. Это может повлиять на то, о каких продуктах мы пишем, где и как продукт появляется на странице. Однако это никак не влияет на наши оценки. Наши мнения-это наши собственные.
Частный капитал-это форма инвестирования, которая осуществляется за пределами публичного фондового рынка, посредством которой инвесторы приобретают долю собственности в частных компаниях. Частный капитал, известный как альтернативный актив, позволяет аккредитованным инвесторам и институциональным инвестиционным фирмам диверсифицировать свои портфели и брать на себя больший риск в обмен на возможность получения более высокой прибыли, чем они могли бы получить, инвестируя в публичные компании.
На базовом уровне частный капитал включает в себя три стороны:
-
Инвесторы, которые поставляют капитал.
-
Частная акционерная компания, которая управляет и инвестирует эти деньги через фонд прямых инвестиций.
-
Компании, в которые инвестирует частная акционерная компания.
Как работает частный капитал
Предположим, вы инвестируете 1 миллион долларов через частную акционерную компанию (традиционные фонды прямых инвестиций обычно имеют очень высокие минимальные инвестиции). Частная акционерная компания вложит ваши деньги в фонд прямых инвестиций вместе с деньгами других инвесторов и вложит их в различные инструменты прямых инвестиций, такие как выкуп или венчурный капитал (подробнее о них ниже).
Помимо удовлетворения минимальных инвестиционных требований фондов прямых инвестиций, вам также необходимо быть аккредитованным инвестором, то есть ваш собственный капитал — один или вместе с супругом — составляет более 1 миллиона долларов или ваш годовой доход был выше 200 000 долларов в каждом из последних двух лет.
» Не отвечаете требованиям для прямых инвестиций? Узнайте, как инвестировать в акции на публичных рынках или вместо этого-фонды прямых инвестиций, торгуемые на бирже.
Коммандитное товарищество
Когда вы инвестируете в фонд прямых инвестиций, вы можете думать о себе как о вторичном инвесторе или, говоря официальным языком, как о партнере с ограниченной ответственностью. Вы предоставили капитал, который помог сделать инвестиции возможными, но вы не будете нести ответственность за управление вновь приобретенной компанией, внесение каких-либо необходимых улучшений или обработку возможной продажи или публичного предложения. Именно этим и занимается фирма.
Партнеры с ограниченной ответственностью получают доход от своих инвестиций, когда частная акционерная компания продает компанию, которую она покупает. Как правило, фирма забирает около 20% прибыли, а остальное делится между партнерами с ограниченной ответственностью в зависимости от того, сколько они внесли в Фонд. Кроме того, партнеры с ограниченной ответственностью имеют ограниченную ответственность, то есть максимум, что они могут потерять, — это сумма, которую они инвестировали в Фонд.
Виды прямых инвестиций
Как только вы вносите свой вклад в фонд прямых инвестиций, частная инвестиционная компания может использовать ваш вклад несколькими различными способами для получения прибыли, в зависимости от типов сделок, на которых специализируется фирма. Ниже приведены две общие инвестиции в частный капитал.
Выкупы
Выкуп — это когда частная акционерная компания покупает целевую компанию с надеждой продать ее позже с прибылью. Эта компания может быть публичной или частной, хотя, если она публичная, она будет приватизирована через покупку. Часто частные инвестиционные компании используют капитал из фонда, а также заемные деньги для завершения сделки, используя активы приобретаемой компании для обеспечения кредита. Когда речь идет о заемных деньгах, сделка называется выкупом с привлечением заемных средств.
При выкупе акций частная акционерная компания может определить компанию, имеющую возможности для улучшения, купить ее, улучшить ее деятельность или управление (или помочь компании расти), а затем развернуться и продать компанию с прибылью, известной как “выход».” Во многих отношениях это похоже на переворачивание дома — просто замените дом компанией.
Венчурный капитал
В то время как выкуп стремится взять под контроль зрелые компании, венчурный капитал включает в себя выявление стартапов на ранних стадиях, желающих привлечь наличные деньги в обмен на акции компании. Цель здесь состоит в том, чтобы инвестировать в компании с высоким потенциалом роста, которые могут быть либо проданы позже, либо обнародованы через первичное публичное предложение или IPO. После IPO пакет акций фирмы может быть конвертирован в акции и продан на публичном рынке с прибылью.
Риски прямых инвестиций
Неликвидность
Как партнер с ограниченной ответственностью, чтобы получить доход от ваших прямых инвестиций, вам, скорее всего, придется держать их в частном инвестиционном фонде в течение длительного времени, часто до 10 лет. Фонды прямых инвестиций работают иначе, чем более распространенные типы фондов (например, взаимные фонды), поскольку партнеры с ограниченной ответственностью обычно должны фиксировать определенную сумму денег, которую фирма может использовать по мере необходимости в течение определенного периода. Когда фирма запрашивает сумму инвестиций у своих инвесторов, это называется вызовом капитала.
Например, частная акционерная компания может делать различные инвестиции в течение пятилетнего периода, обращаясь за капиталом к своим партнерам с ограниченной ответственностью в течение этого периода. Затем, как только фирма определила инвестиции в целевые компании и привлекла необходимый капитал, ей все еще нужно улучшить компании или стимулировать рост, прежде чем продавать их. Согласно отчету консалтинговой компании Bain & Co, в 2019 году медианный период владения до продажи целевой компании составил 4,3 года.
По сравнению с другими видами инвестиций, которые могут быть легко конвертированы в наличные деньги, такими как акции, сочетание периодов инвестирования в капитал и времени, необходимого для продажи целевой компании, делает частный капитал крайне неликвидным.
Прозрачность, регулирование и данные
Фонды прямых инвестиций не зарегистрированы в комиссии по ценным бумагам и биржам, поэтому частные инвестиционные компании не обязаны публично раскрывать информацию о своих фондах (в отличие, скажем, от взаимного фонда, который подлежит публичному раскрытию).
Кроме того, частные компании, которые часто становятся объектами поглощений в форме частного капитала, не подвергаются публичному контролю. Именно частная акционерная компания должна выявлять компании со здоровыми, полными и точными балансами. Это приводит к различным уровням риска в рамках вселенной прямых инвестиций: зрелые компании при выкупе могут обеспечить прозрачность многолетних данных о доходах и операциях, в то время как стартап на ранней стадии имеет очень мало этой информации. Это делает инвестирование в непроверенный стартап через венчурный капитал по своей сути более рискованным, чем инвестирование в компанию стадии роста с установленным доходом и долей рынка.
— Высокая толерантность к риску? Узнайте больше об альтернативных активах
Зачем инвестировать в частный капитал?
Инвесторы обращаются к частному капиталу, чтобы диверсифицировать свои активы и стремиться к более высокой прибыли, чем может обеспечить публичный рынок. И хотя фонды прямых инвестиций, безусловно, имеют более высокий риск, исторически они действительно приводили к более высокой доходности.
По данным Bain & Co. согласно отчету, за последние 30 лет американские выкупы акций (которые считаются самой большой подгруппой прямых инвестиций) принесли среднюю чистую прибыль в размере 13,1% по сравнению с 8,1% доходностью публичных рынков. Это сравнение основано на S&P 500 и методе эквивалента длинного никелевого публичного рынка.
Однако в докладе также отмечается, что с 2009 года доходность на государственном и частном рынках была примерно одинаковой-в среднем около 15% в год. Забегая вперед, эксперты полагают, что коронавирус негативно повлияет на активность сделок и доходность прямых инвестиций в краткосрочной перспективе, а долгосрочные последствия такого беспрецедентного события до сих пор неизвестны.
Как начать инвестировать в частный капитал
Чтобы напрямую инвестировать в частный капитал, вам нужно работать с частной инвестиционной фирмой. Эти фирмы будут иметь свои собственные инвестиционные минимумы, области знаний, графики сбора средств и стратегии выхода, поэтому вам нужно будет провести свое исследование, чтобы найти тот, который подходит именно вам.
Но есть способ для среднего инвестора инвестировать в частный капитал без прямого инвестирования через частные инвестиционные компании: частные инвестиционные биржевые фонды.
Частные инвестиции биржевые фонды предлагают воздействия на бирже инвестиционных компаний. Это один из подходов для тех, кто хочет принять участие в прямых инвестициях, но не является аккредитованным инвестором или не может соответствовать минимальным требованиям фондов прямых инвестиций. (Узнайте, как инвестировать в ETF.)
Инвестируя в ETF, которые отслеживают эти компании, их успех также является вашим, и вам не придется тратить огромные минимальные инвестиции, чтобы войти в него.
Вы можете начать инвестировать в частные инвестиционные ETF через онлайн-брокера. Как только вы открываете счет и добавляете на него деньги, вы можете использовать инструменты брокера, чтобы найти правильный ETF для вас, и оттуда вы всего в нескольких кликах от инвестирования в Фонд. Для начала взгляните на этих онлайн-брокеров, которые отлично подходят для инвестирования в ETF и другие индексные фонды.
| Читайте обзор
Сборы и минимумы:
Продвижение:
|
 открытый счет
на сайте Interactive Brokers Сборы и минимумы:
Продвижение:
|
